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CBRE Gruppe Inc. meldet Finanzergebnisse für das dritte Quartal 2024

25.10.2024

Die CBRE Group, Inc. (NYSE:CBRE) meldete ihr Finanzergebnis für das dritte Quartal 2024, welches am 30. September 2024 endete.

Wesentliche Highlights:

  • GAAP-Gewinn je Aktie stieg um 20 Prozent auf 0,73 US-Dollar; Kerngewinn je Aktie stieg um 67 Prozent auf 1,20 US-Dollar
  • Umsatz um 15 Prozent gestiegen; Nettoumsatz um 20 Prozent erhöht
  • Der Nettoumsatz im resilienten Geschäft(1) stieg um 18 Prozent, vor allem durch Turner & Townsend
  • Der weltweite Vermietungsumsatz stieg um 19 Prozent, unterstützt durch einen Anstieg von 24 Prozent in den Vereinigten Staaten
  • Zum ersten Mal seit acht Quartalen stieg der weltweite Umsatz aus dem Verkauf von Immobilien; das Wachstum von 20 Prozent in den Vereinigten Staaten wurde von Mehrfamilienhäusern und Einzelhandelsobjekten getrieben
  • Der Netto-Cashflow aus dem operativen Geschäft verbesserte sich auf 573 Millionen US-Dollar und der freie Cashflow auf 494 Millionen US-Dollar – das vierte Quartal in Folge mit einer Verbesserung. Der freie Cashflow stieg um 61 Prozent gegenüber dem dritten Quartal 2023
  • Anhebung der Prognose für den Kerngewinn je Aktie für das Gesamtjahr auf eine Spanne von 4,95 bis 5,05 US-Dollar – von 4,70 bis 4,90 US-Dollar

„Unsere Leistung im dritten Quartal wurde durch den zweithöchsten Kerngewinn pro Aktie in der Geschichte des Unternehmens hervorgehoben, der durch ein zweistelliges Umsatz- und Gewinnwachstum und einen erheblichen operativen Leverage in allen drei Geschäftssegmenten erzielt wurde. Darüber hinaus haben wir in wesentlichen Bereichen unseres Geschäfts operative Verbesserungen erzielt und unsere strategische Positionierung weiter vorangetrieben“, sagt Bob Sulentic, Chairman und Chief Executive Officer von CBRE.

Übersicht über die konsolidierten Finanzergebnisse

Die folgende Tabelle zeigt die wesentlichen Ergebnisse von CBRE (in Millionen US-Dollar, außer bei Angaben je Aktie; aufgrund von Rundungen gehen die Summen möglicherweise nicht auf):

% Veränderung
Q3 2024Q3 2023USDLW(1)
Operative Ergebnisse
Umsatz$9.036$7.86814,8 %15,4 %
Nettoumsatz (2) 5.318 4.43020,0 %20,5 %
GAAP-Nettogewinn 225 19117,8 %20,9 %
GAAP-Gewinn je Aktie$0,73$0,6119,7 %23,0 %
Bereinigter Kerngewinn (3) 369 22663,3 %65,5 %
Kern-EBITDA (4) 688 43657,8 %58,9 %
Kerngewinn je Aktie (3)$1,20$0,7266,7 %68,1 %
       
Cashflow Ergebnisse      
Operativer Cashflow$573$38349,6 % 
Ohne: Kapitalausgaben 79 76  3,9 % 
Freier Cashflow (5)$494$30760,9 % 
         

Segment Advisory Services

Die folgende Tabelle zeigt die wesentlichen Ergebnisse des Segments Advisory Services (in Millionen US-Dollar; aufgrund von Rundungen gehen die Summen möglicherweise nicht auf):

% Veränderung
Q3 2024Q3 2023USDLW 
Umsatz$2.395  $2.013  19,0 %  19,5 % 
Nettoumsatz 2.371   1.992  19,0 %  19,5 % 
Operativer Gewinn des Segments (7) 414   277  49,5 %  50,2 % 
Umsatzrendite des Segments (8) 17,3 %   13,8 %  3,5 Prozentpunkte  3,5 Prozentpunkte 
Nettoumsatzrendite des Segments (8) 17,5 %   13,9 %  3,6 Prozentpunkte  3,6 Prozentpunkte 

Anmerkung: Alle prozentuellen Veränderungen beziehen sich auf einen Vergleich zum dritten Quartal 2023, außer wenn etwas anderes angegeben ist.

Immobilienvermietung:

  • Die weltweiten Umsätze aus Vermietungen stiegen um 19 Prozent (währungsbereinigt) und lagen damit deutlich über den Erwartungen.
  • Angeführt wurde das Wachstum von Europa, dem Nahen Osten und Afrika (EMEA), wo die Leasingumsätze um 28 Prozent (27 Prozent in lokaler Währung) stiegen, angetrieben von starken Zuwächsen in Großbritannien und mehreren kontinentaleuropäischen Ländern.
  • Auch die Region Nord- und Südamerika (Americas) war mit einem Anstieg der Leasingumsätze um 20 Prozent (währungsbereinigt) sehr stark, einschließlich eines Anstiegs um 24 Prozent in den Vereinigten Staaten.
  • Im asiatisch-pazifischen Raum (APAC) stiegen die Leasingumsätze um drei Prozent (vier Prozent in lokaler Währung).
  • Die weltweiten Bürovermietungsumsätze erreichten mit einem Anstieg von 26 Prozent einen neuen Höchststand für ein drittes Quartal. Die größere Gewissheit über die wirtschaftlichen Aussichten unterstützt die Entscheidungsfindung der Nutzer auf den Primär- und Sekundärmärkten, insbesondere in den Vereinigten Staaten und Europa.

Capital Markets:

  • Der weltweite Umsatz aus Immobilienverkäufen wuchs erstmals seit dem zweiten Quartal 2022 wieder im Jahresvergleich und lag mit einem Plus von 14 Prozent (15 Prozent in lokaler Währung) über den Erwartungen.
  • Mit einem Umsatzplus von 18 Prozent (19 Prozent in lokaler Währung), angeführt von einem 20-prozentigen Wachstum in den Vereinigten Staaten, lag die Region Nord- und Südamerika (Americas) an der Spitze der weltweiten Aktivität.
  • Das höhere Wachstum der Immobilienverkäufe in den USA wurde durch stärkere Aktivitäten in den Bereichen Mehrfamilienhäuser und Einzelhandel angetrieben.
  • In den Regionen EMEA (plus sechs Prozent, währungsbereinigt) und APAC (plus fünf Prozent, währungsbereinigt plus sechs Prozent) stiegen die Umsatzerlöse nur geringfügig. Besonders stark war das Wachstum in Singapur, was auf den Verkauf eines besonders großen Industrieportfolios zurückzuführen ist.
  • Die Erträge aus dem Hypothekarkreditgeschäft stiegen um 52 Prozent (währungsbereinigt), da die Liquidität auf dem Immobilienmarkt wieder zunahm. Das Wachstum wurde durch einen 36-prozentigen Anstieg der Kreditvermittlungsgebühren und höhere Zinserträge aus Treuhandguthaben getragen. Das Geschäft mit staatlich geförderten Unternehmen nahm spürbar zu.

Andere Bereiche im Segment Advisory:

  • Die Erträge aus dem Servicing von Krediten stiegen leicht um ein Prozent (währungsbereinigt). Das Servicing-Portfolio stieg auf mehr als 435 Milliarden US-Dollar, ein Plus von zwei Prozent im Quartal und zehn Prozent gegenüber dem Vorjahr.
  • Die Nettoerlöse aus der Immobilienverwaltung stiegen um 22 Prozent (23 Prozent in lokaler Währung), mit einem starken Wachstum in allen Regionen, vor allem in den USA, das durch den Zugang des Brookfield-Büroportfolios angetrieben wurde.
  • Der Umsatz im Bereich Valuations stieg um neun Prozent (währungsbereinigt).

Segment Global Workplace Solutions (GWS)

Die folgende Tabelle zeigt die wesentlichen Ergebnisse des Segments GWS (in Millionen US-Dollar, aufgrund von Rundungen gehen die Summen möglicherweise nicht auf):

% Veränderung
Q3 2024Q3 2023USDLW 
Umsatz$6.346  $5.649  12,3 %  13,0 % 
Nettoumsatz 2.652   2.232  18,8 %  19,4 % 
Operativer Gewinn des Segments 318   251  26,7 %  27,5 % 
Umsatzrendite des Segments 5,0 %   4,4%  0,6 Prozentpunkte  0,6 Prozentpunkte 
Nettoumsatzrendite des Segments 12,0 %   11,3%  0,7 Prozentpunkte  0,8 Prozentpunkte 


Anmerkung: Alle prozentuellen Veränderungen beziehen sich auf einen Vergleich zum dritten Quartal 2023, außer wenn etwas anders angegeben wird.

  • Der Nettoumsatz im Facility Management stieg um 22 Prozent (23 Prozent in lokaler Währung), wobei sowohl das Enterprise- als auch das lokale Geschäft auf breiter Basis zulegten.
  • Der Nettoumsatz im Projektmanagement stieg um zwölf Prozent (13 Prozent in lokaler Währung). Turner & Townsend verzeichnete mit einem Umsatzplus von 18 Prozent eine starke Entwicklung in allen geografischen Regionen und Objektarten.
  • Die operative Nettomarge verbesserte sich gegenüber dem dritten Quartal 2023 um mehr als 70 Basispunkte, was auf die Bemühungen um Kosteneffizienz zurückzuführen ist.

Segment Real Estate Investments (REI)

Die folgende Tabelle zeigt die wesentlichen Ergebnisse des Segments REI (in Millionen US-Dollar):

% Veränderung
Q3 2024Q3 2023USDLW 
Umsatz$302  $210  43,8 %  43,8 % 
Operativer Segmentgewinn 67   7  857,1 %  857,1 % 

Anmerkung: Alle prozentuellen Veränderungen beziehen sich auf einen Vergleich zum dritten Quartal 2023, außer wenn etwas anders angegeben wird.

Investment Management:

Der Gesamtumsatzstiegen um 43 Prozent (währungsbereinigt), was auf höhere Incentive-Honorare zurückzuführen ist. Auch die Vermögensverwaltungshonorare stiegen leicht an.

  • Der operative Umsatz(9) belief sich auf mehr als 75 Millionen US-Dollar, gegenüber 29 Millionen US-Dollar im dritten Quartal des Vorjahres. Dies ist auf Erfolgshonorare und erhebliche Co-Investmenterträge zurückzuführen.
  • Das verwaltete Vermögen (AUM) belief sich auf 148,3 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 5,8 Milliarden US-Dollar gegenüber dem zweiten Quartal 2024. Der Anstieg ist auf Kapitalerhöhungen, höhere Vermögenswerte, vor allem im Portfolio der börsennotierten Wertpapiere, und günstige Wechselkursentwicklungen zurückzuführen.

Real Estate Development:

  • Der Betriebsverlust(9) im Segment Entwicklung verringerte sich auf acht Millionen US-Dollar. Wie erwartet, hat das Unternehmen im Berichtszeitraum keine bedeutenden Projektentwicklungen veräußert.
  • Das in Bearbeitung befindliche Portfolio belief sich zum Ende des dritten Quartals 2024 auf 19,0 Milliarden US-Dollar, 0,2 Milliarden US-Dollar mehr als im zweiten Quartal 2024. Die Pipeline stieg im dritten Quartal um 0,3 Milliarden US-Dollar auf 13,4 Milliarden US-Dollar.

Segment Core Corporate

  • Der operative Kernverlust des Unternehmens erhöhte sich um etwa zwölf Millionen US-Dollar, was sowohl auf höhere Versicherungskosten als auch auf höhere Leistungsvergütungen aufgrund einer verbesserten Geschäftsleistung zurückzuführen ist.

Überblick über die Kapitalallokation

  • Free Cash Flow – Im dritten Quartal 2024 verbesserte sich der Free Cash Flow deutlich auf 494 Millionen US-Dollar. Dies spiegelt den Cashflow aus betrieblicher Tätigkeit in Höhe von 573 Millionen US-Dollar wider, bereinigt um die gesamten Investitionsausgaben in Höhe von 79 Millionen US-Dollar.(10) Die Umwandlung des freien Cashflows verbesserte sich auf 71 Prozent auf Basis der letzten zwölf Monate, was den vierten Anstieg in Folge darstellt.
  • Aktienrückkaufprogramm – Das Unternehmen kaufte im dritten Quartal etwa 0,6 Millionen Aktien für 62 Millionen US-Dollar (Durchschnittspreis pro Aktie 109,20 US-Dollar) zurück. Im Rahmen des genehmigten Aktienrückkaufprogramms des Unternehmens waren bis zum 30. September 2024 noch etwa 1,4 Milliarden US-Dollar verfügbar.
  • Akquisitionen und Investitionen – CBRE hat im dritten Quartal keine nennenswerten Akquisitionen getätigt.

Überblick über den Verschuldungsgrad sowie die Finanzierung

  • Verschuldungsgrad – Der Nettoverschuldungsgrad von CBRE (Nettoverschuldung(11) im Verhältnis zum nachlaufenden Zwölfmonats-Core-EBITDA) betrug zum 30. September 2024 das 1,26-fache und lag damit deutlich unter der primären Verschuldungsklausel des Unternehmens von 4,25-fach. Der Nettoverschuldungsgrad wird wie folgt berechnet (Dollar in Millionen):
Stand 30. September 2024
Gesamtverschuldung$4.002
Ohne Barmittel (12) 1.025
Nettoverschuldung (11)$2.977
   
Geteilt durch: 12-Monats-Kern-EBITDA$2.354
   
Nettoverschuldungsgrad 1,26x
  • Liquidität – Zum 30. September 2024 verfügte das Unternehmen über eine Gesamtliquidität von circa vier Milliarden US-Dollar, bestehend aus einer Milliarden US-Dollar in bar sowie der Möglichkeit, im Rahmen seiner revolvierenden Kreditfazilitäten insgesamt circa drei Milliarden US-Dollar aufzunehmen, abzüglich ausstehender Akkreditive.

Safe Harbor und Fußnoten

Diese Pressemitteilung enthält zukunftsgerichtete Aussagen im Sinne der “Safe Harbor”-Bestimmungen des Private Securities Litigation Reform Act von 1995, einschließlich Aussagen über die künftige Wachstumsdynamik des Unternehmens, den Geschäftsbetrieb, die Geschäftsaussichten, den Kapitaleinsatz und die finanzielle Leistung, einschließlich des Kerngewinns pro Aktie. Diese zukunftsgerichteten Aussagen beinhalten bekannte und unbekannte Risiken, Ungewissheiten und andere Faktoren, die dazu führen können, dass die tatsächlichen Ergebnisse und Leistungen des Unternehmens in künftigen Zeiträumen erheblich von den in den zukunftsgerichteten Aussagen dieser Pressemitteilung genannten Ergebnissen oder Leistungen abweichen. Das Unternehmen lehnt ausdrücklich jede Verpflichtung ab, diese Aussagen zu aktualisieren oder zu überarbeiten, um die tatsächlichen Ergebnisse, veränderte Erwartungen oder veränderte Ereignisse widerzuspiegeln, es sei denn, dies ist nach den geltenden Wertpapiergesetzen erforderlich. Wenn das Unternehmen eine oder mehrere zukunftsgerichtete Aussagen aktualisiert, sollte daraus nicht gefolgert werden, dass es weitere Aktualisierungen in Bezug auf diese oder andere zukunftsgerichtete Aussagen vornehmen wird. Zu den Faktoren, die dazu führen könnten, dass die Ergebnisse wesentlich abweichen, gehören unter anderem: Störungen der allgemeinen wirtschaftlichen, politischen und aufsichtsrechtlichen Bedingungen und bedeutende Ereignisse im Bereich der öffentlichen Gesundheit, insbesondere in Regionen oder Branchen, in denen unser Geschäft konzentriert sein kann; Volatilität oder ungünstige Entwicklungen auf den Wertpapier-, Kapital- oder Kreditmärkten, Zinserhöhungen und Bedingungen, die den Wert von Immobilienvermögen innerhalb und außerhalb der Vereinigten Staaten beeinflussen; schlechte Performance von Immobilieninvestitionen oder andere Bedingungen, die sich negativ auf die Bereitschaft der Kunden auswirken, Immobilien oder langfristige vertragliche Verpflichtungen einzugehen, sowie die Kosten und die Verfügbarkeit von Kapital für Investitionen in Immobilien; Währungsschwankungen und Änderungen von Devisenbeschränkungen, Handelssanktionen und Import-/Export- und Verrechnungspreisregeln; unsere Fähigkeit, weltweit oder in bestimmten geografischen Märkten oder Geschäftssegmenten, die für uns von Bedeutung sind, zu konkurrieren; unsere Fähigkeit, Unternehmen zu identifizieren, zu erwerben und zu integrieren, die einen Wertzuwachs darstellen; Kosten und potenzieller künftiger Kapitalbedarf im Zusammenhang mit Unternehmen, die wir möglicherweise erwerben; Integrationsherausforderungen, die sich aus Unternehmen ergeben, die wir möglicherweise erwerben; Anstieg der Arbeitslosigkeit und allgemeine Verlangsamung der Wirtschaftstätigkeit; Trends bei der Preisgestaltung und der Risikoübernahme für gewerbliche Immobiliendienstleistungen; die Auswirkung erheblicher Änderungen bei den Kapitalisierungssätzen für verschiedene Immobilienarten; eine Verringerung der Abhängigkeit von Unternehmen vom Outsourcing ihrer gewerblichen Immobilienbedürfnisse, was sich auf unsere Einnahmen und unsere Betriebsleistung auswirken würde; Maßnahmen von Kunden, die ihre Projektausgaben einschränken und die Zahl der ausgelagerten Mitarbeiter reduzieren; unsere Fähigkeit, unser Einnahmemodell weiter zu diversifizieren, um zyklische Wirtschaftstrends in der gewerblichen Immobilienbranche auszugleichen; unsere Fähigkeit, neue Nutzer- und Investorenkunden zu gewinnen; unsere Fähigkeit, Großkunden zu halten und entsprechende Verträge zu erneuern; unsere Fähigkeit, unsere globale Dienstleistungsplattform zu nutzen, um den langfristigen Cashflow zu maximieren und aufrechtzuerhalten; unsere Fähigkeit, weiterhin in unsere Plattform und unser Dienstleistungsangebot für Kunden zu investieren; unsere Fähigkeit, Kostendisziplin zu wahren; das Aufkommen störender Geschäftsmodelle und Technologien; negative Publicity oder Schädigung unserer Marke und unseres Rufs; die Nichteinhaltung von Dienstleistungsvereinbarungen oder aufsichtsrechtlichen oder gesetzlichen Anforderungen durch Dritte; die Fähigkeit unseres Anlageverwaltungsgeschäfts, das verwaltete Vermögen zu erhalten und zu steigern und die gewünschten Anlagerenditen für unsere Anleger zu erzielen, sowie alle damit verbundenen potenziellen Rechtsstreitigkeiten, Haftungen oder Rufschädigungen, die entstehen könnten, wenn wir dies nicht schaffen; unsere Fähigkeit, Schwankungen bei den Nettoerträgen und dem Cashflow zu bewältigen, die sich aus einer schlechten Performance unserer Investitionsprogramme ergeben könnten, einschließlich unserer Beteiligung als Auftraggeber an Immobilieninvestitionen; die Fähigkeit unserer indirekten Tochtergesellschaft, CBRE Capital Markets, Inc. , die Vereinbarungen für ihre Lagerhaus-Kreditlinien regelmäßig zu ändern oder zu zufriedenstellenden Bedingungen zu ersetzen; Rückgänge in der Kreditvergabe der US-GSEs, die aufsichtsrechtliche Überwachung dieser Aktivitäten und unsere Einnahmen aus der Hypothekenverwaltung auf dem Markt für Gewerbeimmobilienhypotheken; Änderungen in den U.S. Änderungen in der US-amerikanischen und internationalen Gesetzgebung und im regulatorischen Umfeld (u.a. in Bezug auf Korruptionsbekämpfung, Geldwäschebekämpfung, Handelssanktionen, Zölle, Währungskontrollen und andere Handelskontrollgesetze), insbesondere in Asien, Afrika, Russland, Osteuropa und dem Nahen Osten, aufgrund der politischen Instabilität in diesen Regionen; Rechtsstreitigkeiten und die damit verbundenen finanziellen und Reputationsrisiken für uns; unser Haftungsrisiko im Zusammenhang mit Immobilienberatungs- und -verwaltungsaktivitäten und unsere Fähigkeit, ausreichenden Versicherungsschutz zu akzeptablen Bedingungen zu beschaffen; unsere Fähigkeit, Schlüsselpersonal zu halten, zu gewinnen und zu motivieren; unsere Fähigkeit, organisatorische Herausforderungen zu bewältigen, die mit unserer Größe verbunden sind; Verbindlichkeiten aus Garantien oder für Baumängel, die wir in unserem Entwicklungsdienstleistungsgeschäft eingehen; Abweichungen von historisch üblichen saisonalen Mustern, die dazu führen, dass unser Geschäft nicht wie erwartet verläuft; unser Leverage unter unseren Schuldtiteln sowie die darin enthaltenen begrenzten Beschränkungen unserer Fähigkeit, zusätzliche Schulden aufzunehmen, und die potenziell höheren Kreditkosten, die sich für uns aus einer Herabstufung der Kreditwürdigkeit ergeben; unsere Fähigkeit und die unserer Mitarbeiter, Strategien und Trends im Bereich der Informationstechnologie umzusetzen und sich daran anzupassen; Bedrohungen der Cybersicherheit oder andere Bedrohungen für unsere IT-Netzwerke, einschließlich der potenziellen Veruntreuung von Vermögenswerten oder sensiblen Informationen, der Beschädigung von Daten oder Betriebsstörungen; unsere Fähigkeit zur Einhaltung von Gesetzen und Vorschriften im Zusammenhang mit unserer weltweiten Geschäftstätigkeit, einschließlich Immobilienlizenzen, Steuer-, Arbeits- und Beschäftigungsgesetzen und -vorschriften, Brandschutz- und Sicherheitsanforderungen und -vorschriften sowie Datenschutzvorschriften, ESG-Angelegenheiten und Anti-Korruptionsgesetze und Handelssanktionen der USA und anderer Länder; Änderungen in der Änderungen der geltenden Steuer- oder Rechnungslegungsvorschriften, die Unfähigkeit, wirksame interne Kontrollen für die Finanzberichterstattung einzuführen und aufrechtzuerhalten, die Auswirkungen der Einführung neuer Rechnungslegungsvorschriften und -standards oder die Wertminderung unseres Geschäfts- oder Firmenwerts und unserer immateriellen Vermögenswerte sowie die Wertentwicklung unserer Kapitalbeteiligungen an Unternehmen, die wir nicht kontrollieren.

Weitere Informationen zu Faktoren, die die Finanzinformationen des Unternehmens beeinflussen können, werden unter “Risikofaktoren”, “Diskussion und Analyse der Finanz- und Ertragslage durch die Geschäftsleitung”, “Quantitative und qualitative Angaben zum Marktrisiko” und “Vorsichtshinweis zu zukunftsgerichteten Aussagen” in unserem Jahresbericht auf Formblatt 10-K für das am 31. Dezember 2022 abgeschlossene Geschäftsjahr, unserem jüngsten Quartalsbericht auf Formblatt 10-Q sowie in den Pressemitteilungen des Unternehmens und anderen regelmäßigen Einreichungen bei der Securities and Exchange Commission (SEC) erörtert. Diese Unterlagen sind öffentlich zugänglich und können auf der Website des Unternehmens unter www.cbre.com oder auf schriftliche Anfrage bei der Investor Relations-Abteilung von CBRE unter investorrelations@cbre.com angefordert werden.

Die Begriffe “Nettoumsatz”, “bereinigter Nettogewinn”, “Kern-EBITDA”, “Kerngewinn je Aktie”, “operativer Gewinn (-verlust) des Geschäftsbereichs”, “operativer Gewinn des Segments in Bezug auf die Umsatzmarge”, “operativer Gewinn des Segments in Bezug auf die Nettoumsatzmarge”, “Nettoverschuldung” und “freier Cashflow”, die CBRE in dieser Pressemitteilung verwendet, sind gemäß den SEC-Richtlinien nicht GAAP-konforme Finanzkennzahlen, die in den nachstehenden Fußnoten sowie im Abschnitt “Nicht GAAP-konforme Finanzkennzahlen” in dieser Pressemitteilung näher erläutert werden. Wir haben in diesem Abschnitt auch Überleitungen dieser Kennzahlen für bestimmte Zeiträume zu den am ehesten vergleichbaren Finanzkennzahlen, die in Übereinstimmung mit den GAAP für diese Zeiträume berechnet und dargestellt wurden, aufgenommen.

Die Summen könnten aufgrund von Rundungen in den Millionen-Tabellen in dieser Mitteilung nicht aufgehen.

Hinweis: Wir haben die in dieser Präsentation enthaltenen zukunftsgerichteten Prognosen für den (nicht GAAP-konformen) Kerngewinn je Aktie nicht mit der am ehesten vergleichbaren GAAP-Kennzahl abgestimmt, da dies aufgrund der Variabilität und der geringen Sichtbarkeit der Kosten im Zusammenhang mit Übernahmen, der verzinslichen Anreizvergütung und der Finanzierungskosten, die potenzielle Anpassungen der künftigen Gewinne darstellen, nicht ohne unverhältnismäßigen Aufwand möglich ist. Wir gehen davon aus, dass die Variabilität dieser Posten einen potenziell unvorhersehbaren und potenziell erheblichen Einfluss auf unsere zukünftigen GAAP-Finanzergebnisse haben wird.

(1) Die prozentuale Veränderung in lokaler Währung wird berechnet, indem die Ergebnisse des aktuellen Zeitraums zu den Wechselkursen des vorherigen Zeitraums mit den Ergebnissen des vorherigen Zeitraums verglichen werden.
(2) Der Nettoumsatz ist der Bruttoumsatz abzüglich der Kosten, die größtenteils im Zusammenhang mit der Arbeit von Unterauftragnehmern für Kunden stehen. Diese Kosten werden von den Kunden erstattet und haben im Allgemeinen keine Marge.
(3) Der bereinigte Kernnettogewinn und der bereinigte Kerngewinn je verwässerter Aktie (oder Kerngewinn je Aktie) schließen die Auswirkungen ausgewählter Posten aus dem GAAP-Nettogewinn und dem GAAP-Gewinn je verwässerter Aktie aus und bereinigen die Rückstellung für Ertragsteuern und die Auswirkungen auf nicht beherrschende Anteile um solche Belastungen. Zu den Anpassungen in den dargestellten Zeiträumen gehörten nicht zahlungswirksame Abschreibungsaufwendungen im Zusammenhang mit bestimmten Vermögenswerten, die Akquisitionen zuzuordnen sind, bestimmte Aufwendungen für die Kompensation (Auflösung) von übertragenen Zinsen, um sie mit dem Zeitpunkt der damit verbundenen Einnahmen in Einklang zu bringen, die Auswirkung von Anpassungen des beizulegenden Zeitwerts von Immobilien, die bei der Akquisition von Telford Homes plc im Jahr 2019 (die Telford-Akquisition) erworben wurden (Purchase Accounting), die im Berichtszeitraum verkauft wurden, Kosten im Zusammenhang mit der Umstrukturierung der rechtlichen Einheit, Abschreibung von Finanzierungskosten für getilgte Schulden, Integrations- und andere Kosten im Zusammenhang mit Akquisitionen, Wertminderungen von Vermögenswerten, Rückstellungen im Zusammenhang mit den Brandschutzsanierungsmaßnahmen von Telford sowie Kosten im Zusammenhang mit Effizienz- und Kostensenkungsinitiativen. Außerdem werden die Änderungen des beizulegenden Zeitwerts und die damit verbundenen steuerlichen Auswirkungen bestimmter strategischer, nicht zum Kerngeschäft gehörender Kapitalbeteiligungen, die nicht direkt mit unseren Geschäftssegmenten in Verbindung stehen (einschließlich VC-Beteiligungen), herausgerechnet. Anmerkung: Der bereinigte Kerngewinn je Aktie wurde der Einfachheit halber in Kerngewinn je Aktie umbenannt.
(4) Das bereinigte Kern-EBITDA stellt das Ergebnis einschließlich der nicht beherrschenden Anteile dar, vor Nettozinsaufwand, Abschreibung von Finanzierungskosten für getilgte Schulden, Einkommenssteuern, Abschreibungen, Wertminderungen von Vermögenswerten, Anpassungen im Zusammenhang mit bestimmten getragenen Zinsanreizvergütungen (Rückbuchung), um sie an den Zeitpunkt der damit verbundenen Einnahmen anzupassen, Anpassungen des beizulegenden Zeitwerts der im Rahmen der Telford-Akquisition erworbenen Immobilien (Purchase Accounting), die im Berichtszeitraum verkauft wurden, Kosten im Zusammenhang mit der Umstrukturierung der rechtlichen Einheit, Integrations- und andere Kosten im Zusammenhang mit Akquisitionen, Rückstellungen im Zusammenhang mit den Brandschutzsanierungsmaßnahmen von Telford und Kosten im Zusammenhang mit Effizienz- und Kostensenkungsmaßnahmen. Außerdem werden die Änderungen des beizulegenden Zeitwerts (vor Steuern) bestimmter strategischer, nicht zum Kerngeschäft gehörender, nicht beherrschender Kapitalbeteiligungen, die nicht direkt mit unseren Geschäftssegmenten verbunden sind (einschließlich VC-Beteiligungen), herausgerechnet.
(5) Der freie Cashflow wird berechnet als Cashflow aus der Geschäftstätigkeit abzüglich der Investitionen (die im Abschnitt “Investitionen” der konsolidierten Cashflow-Rechnung ausgewiesen werden).
(6) Der Nettoumsatz von Resilient Businesses umfasst das gesamte Segment Global Workplace Solutions, das Property Management, die Kreditabwicklung, die Assetmanagement-Gebühren im Investment-Management und Bewertungen.
Die Nettoeinnahmen aus den Transaktionsgeschäften umfassen Verkauf, Vermietung, Hypothekenvergabe, Carried Interest und Incentive-Gebühren im Investment-Management-Geschäft sowie Entwicklungsgebühren.
(7) Das operative Ergebnis der Segmente ist die Kennzahl, die dem Hauptentscheidungsträger (Chief Operating Decision Maker, CODM) berichtet wird, um Entscheidungen über die Zuteilung von Ressourcen zu den einzelnen Segmenten zu treffen und die Leistung der einzelnen Segmente zu bewerten. Das operative Ergebnis der Segmente stellt das Ergebnis einschließlich der nicht beherrschenden Anteile vor Nettozinsaufwand, Abschreibung von Finanzierungskosten für getilgte Schulden, Ertragsteuern, Abschreibungen und Wertminderungen von Vermögenswerten sowie Berichtigungen in Bezug auf Folgendes dar: Bestimmte Aufwendungen für übertragene Zinsanreize (Rückbuchung) zur Anpassung an den Zeitpunkt der damit verbundenen Einnahmen, Anpassungen des beizulegenden Zeitwerts der im Rahmen der Telford-Akquisition erworbenen Immobilien (Purchase Accounting), die in der Berichtsperiode verkauft wurden, Kosten im Zusammenhang mit der Umstrukturierung der rechtlichen Einheit, Kosten im Zusammenhang mit der Optimierung des Personalbestands, Transformationsinitiativen sowie Integrations- und andere Kosten im Zusammenhang mit Akquisitionen, Rückstellungen im Zusammenhang mit den Brandschutzmaßnahmen von Telford sowie Kosten im Zusammenhang mit Effizienz- und Kostensenkungsinitiativen.(8) Die Margen für das operative Ergebnis auf den Umsatz und den Nettoumsatz stellen das operative Ergebnis des Segments im Verhältnis zum Umsatz bzw. Nettoumsatz dar.
(9) Stellt die bereinigte Rentabilität/Verluste der Geschäftsbereiche dar.
(10) In den drei Monaten bis zum 31. Dezember 2023 tätigte das Unternehmen Investitionen Investitionen in Höhe von 93,8 Mio. US-Dollar (die im Abschnitt Investitionen der verkürzten konsolidierten Kapitalflussrechnung) und erhielt Zugeständnisse von Vermietern in Höhe von in Höhe von 4,0 Millionen US-Dollar (die im operativen Teil der verkürzten konsolidierten Kapitalflussrechnung Kapitalflussrechnung).
(11) Die Nettoverschuldung wird berechnet als Gesamtverschuldung (ohne Non-Recourse-Schulden) abzüglich der Barmittel und Barmitteläquivalente.
(12) Die Barmittel entsprechen Barmitteln und Barmitteläquivalenten (ohne Barmittel mit Verfügungsbeschränkung).

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