Gewerbeinvestmentmarkt in München Q4-2024

Wenige Großtransaktionen sorgen für Umsatzverdopplung

• Transaktionsvolumen: Der Münchener Investmentmarkt für Gewerbeimmobilien verzeichnete im Jahr 2024 ein Transaktionsvolumen von ca. 2,1 Mrd. Euro, was eine Verdopplung gegenüber dem Vorjahr bedeutet. Zwei Drittel dieses Volumens entfallen auf drei große Verkäufe.
• Spitzenrenditen: Die Spitzenrenditen blieben im Jahresverlauf weitgehend unverändert und lagen zuletzt bei 4,2 % für Büros bzw. 3,9 % für Geschäftshäuser.

Am Münchener Investmentmarkt* für Gewerbeimmobilien belief sich das Transaktionsvolumen im Jahr 2024 auf insgesamt 2,1 Mrd. Euro, was gegenüber dem Vorjahr einer Verdopplung entspricht. Zum Vergleich: Im Durchschnitt der Jahre 2019 bis 2023 lag der Umsatz bei knapp 5,1 Mrd. Euro. Dass das Transaktionsvolumen so sprunghaft anstieg, lag laut Savills vor allem an drei Transaktionen im dreistelligen Millionen-Euro-Bereich, darunter dem Verkauf der Fünf Höfe sowie der Pasing-Arcaden. Allein auf diese drei Transaktionen entfallen zwei Drittel des gesamten Transaktionsvolumens im vergangenen Jahr. Trotzdem hat Savills zuletzt eine steigende Transaktionsaktivität beobachtet. Die Zahl der Transaktionen ist gegenüber dem Vorjahr um die Hälfte auf etwa dreißig angestiegen, wobei ihre Zahl vor allem im letzten Quartal des Jahres zunahm. Philipp Traumann, Associate Director Investment bei Savills in München, kommentiert das Marktgeschehen wie folgt: „Es ist nach wie vor so, dass die meisten Eigentümer ihre Objekte angesichts der teils starken Preiskorrektur lieber behalten, statt sie mit unter Umständen hohen Abschlägen zu verkaufen. Das im Großen und Ganzen günstige Umfeld an den Vermietungsmärkten spielt ihnen hier in die Karten. Umgekehrt sind die potenziellen Käufer sehr risikosensibel und kalkulieren entsprechend konservativ. Das Ergebnis ist die paradox anmutende Situation, dass es sowohl willige Verkäufer als auch willige Käufer gibt, beide Parteien aber nach wie vor selten zueinander finden“.

Da sich die Rahmenbedingungen nach Einschätzung von Savills in den kommenden Monaten nicht substanziell und nur graduell verändern werden, etwa in Form weiter leicht sinkender Zinsen, dürfte sich die Transaktionsaktivität nach wie vor nur allmählich erholen. Die Talsohle sieht Savills jedoch überwunden und erwartet für den Jahresverlauf eine weitere Zunahme der Zahl der Transaktionen. Damit auch das Transaktionsvolumen steigt, bedarf es erneut einiger Transaktionen im bislang noch recht illiquiden Segment jenseits der 100 Mio.-Euro-Marke.

* Stadtgebiet München ohne Umlandgemeinden