Fünf gute Immobilienanlagen für 2025
Seniorenwohnungen in den USA sind nur eine davon
Die Aussichten für globale börsengehandelte Immobilienaktien (Real Estate Investment Trusts, REITs) sind in diesem sowie im kommenden Jahr vielversprechend: Laut des „2025 Global Public Real Estate Outlook Report” von Hazelview Investments, einem weltweit tätigen alternativen Investmentmanager mit Schwerpunkt auf Immobilien, bieten REITs bis Ende 2026 ein Renditepotenzial von 13 bis 15% pro Jahr. Darin enthalten ist eine angenommene jährliche Dividendenrendite von 3,8%.
Globale REITs hatten 2024 mit einer Gesamtrendite von 4,6% beendet, nachdem sie einen Teil ihrer im Jahresverlauf erreichten zweistelligen Ergebnisse nach dem starken Marktrückgang in den letzten Wochen des Jahres abgeben mussten, wie Hazelview darlegt. Die Performance von REITs blieb damit zwar hinter der weltweiter Aktien (+19,2%) zurück, übertraf aber die globaler Anleihen (–1,7%) deutlich (Quelle: Bloomberg LP, Daten vom 31.12.2024).
Hazelviews positive Perspektive wird von anderen Marktexperten geteilt. So traut die UBS in ihrem Ausblick globalen REITs 2025 ein Gewinnwachstum von 6,2% zu. Dies entspräche einer Verbesserung von etwa 100 Basispunkten gegenüber 2024 (Quelle: UBS Global Research, 16.12.2024). Darin reflektiert sich zum einen die Inflation der vergangenen Jahre als auch die zunehmende Flächenknappheit in zahlreichen Regionen und Sektoren.
Attraktive Anlagethemen rund um den Globus
Die besten Anlageideen im börsennotierten Immobiliensegment für dieses Jahr sind nach Überzeugung des globalen Investmentmanagers mit Zentrale in Toronto die folgenden Sektoren:
Globale Rechenzentren: Datencenter-REITs als Eigentümer der größten bestehenden Portfolios profitieren besonders vom anhaltenden Boom für die benötigte hohe Rechenleistung der Künstlichen Intelligenz. Sie sind deshalb einer der Investitionsschwerpunkte von Hazelview 2025. Bereits im vergangenen Jahr brachten es börsennotierte Daten- bzw. Rechenzentren und deren Betreiber auf eine jährliche Rendite von 23,7%.
Seniorenwohnungen in Nordamerika: Unterstützt durch eine alternde Bevölkerung in den USA und Kanada sowie ein begrenztes Angebot an Seniorenwohnungen ist auch dieses Segment einer der Favoriten auf Hazelviews Liste 2025. Im Vorjahr hatte die Performance im Gesundheitswesen (25,2%) von diesem Trend profitiert und bescherte dem Sektor damit das beste Ergebnis unter allen REITs-Segmenten.
Hotels in Japan: Die aktuelle Belegung japanischer Hotels, vorrangig mit Gästen aus anderen Ländern, hat bereits im ersten Halbjahr 2024 die Höchstzahlen der Vor-COVID-Zeit übertroffen (17,9 Millionen Gäste in H1-2024 vs. 16,6 Mio. im ersten Halbjahr 2019). Ein günstiger Yen-Wechselkurs macht einen Besuch Japans vor allem für chinesische Touristen attraktiv.
Gewerbliche Immobilienmakler: Anbieter wie CBRE und JLL verzeichnen seit dem vergangenen Jahr, als die meisten großen Zentralbanken wieder damit begannen, die Leitzinsen zu senken, mehr Transaktionen und höhere Umsätze. Gewerbliche Makler profitieren auch von langfristigen Outsourcing-Trends sowie der Verwaltung von Immobilien im Kundenauftrag.
Deutsche und australische Wohnimmobilien: hohes Mietwachstum und steigende Preise erwartet
Zu den fünf am meisten Erfolg versprechenden Anlagethemen 2025 gehören aus Sicht von Hazelview auch deutsche und australische Wohnimmobilien. Ähnlich wie in Deutschland herrscht im Land „down under“ wegen starker Immigration ein erhebliches Unterangebot an Wohnraum.
In der Bundesrepublik wird das Wohnungsdefizit in den kommenden drei Jahren nach Berechnung des Zentralen Immobilien Ausschusses (ZIA) auf 830.000 wachsen. Mietwohnungen in Deutschland trauen die Experten von Hazelview aufgrund des schleppenden Neubaus und der hohen Nachfrage in den kommenden Jahren eine jährliche Mietsteigerungsrate von 4% zu.
„Wir glauben, dass das begrenzte Angebot, die hohe Nachfrage und die stark diskontierten absoluten Bewertungen Immobiliengesellschaften dabei helfen werden, in den kommenden beiden Jahren attraktive Renditen zu erzielen“, fasst Claudia Reich Floyd zusammen. Die globale Immobilienportfoliomanagerin ist Leiterin des deutschen Büros von Hazelview Investments und eine der Autorinnen des Berichts.
