CA Immo steigert Ergebnis und schlägt Dividendenausschüttung von 1,0 € je Aktie vor 

• Gestiegene Mieterlöse (+3% auf 238,9 Mio. €) reflektieren Projektfertigstellungen in den Vorjahren und höhere Mieteinnahmen im Portfolio, die den Rückgang der Mieterträge aus Immobilienverkäufen überkompensierten.

• Operatives Ergebnis (EBITDA) von 174,8 Mio. € liegt 46% unter dem Vorjahreswert (31.12.2023: 322,1 Mio. €), vor allem aufgrund des außergewöhnlich hohen Verkaufsergebnisses im Jahr 2023.

• Konzernergebnis von –66,3 Mio. € (31.12.2023: –224,5 Mio. €), vor allem getrieben durch ein niedrigeres Verkaufsergebnis und einen marktbedingten, nicht zahlungswirksamen Neubewertungsverlust.

• Solide Bilanz mit einer Eigenkapitalquote von 42,5%, einem Netto LTV von 38,2% und starker Liquiditätsposition (797,3 Mio. €).

• Mit einem Nachhaltigen Ergebnis (FFO I) von 120,0 Mio. € (+5% zum Vorjahreswert) wurde das Finanzziel 2024 von mehr als 105 Mio. € übertroffen.

• Dividende: Der Vorstand wird der Hauptversammlung, die am 5. Mai 2025 abgehalten wird, eine Dividendenausschüttung von 1,0 € je Aktie vorschlagen.​

Das auf hochwertige Büroflächen spezialisierte Immobilienunternehmen CA Immo kann für das Geschäftsjahr 2024 eine stabile operative Entwicklung berichten. Die Ergebnisse zeigen u. a. eine leichte Steigerung der Mieterlöse (+3%) aufgrund der Fertigstellung von Projektentwicklungen in den Vorjahren sowie höherer Mieteinnahmen in Bestandsimmobilien. Trotz dieses Anstiegs der Mieteinnahmen lag das operative Ergebnis (EBITDA) unter dem Vorjahreswert, was vor allem auf das außergewöhnlich hohe Verkaufsergebnis im Jahr 2023 zurückzuführen ist. Das Konzernergebnis ist nach wie vor von Neubewertungsverlusten belastet, allerdings in signifikant geringerem Ausmaß als im Vorjahr.

Keegan Viscius, CEO von CA Immo: „Im Laufe des Jahres 2024 konnten wir unser Geschäft maßgeblich weiterentwickeln. Vermietungsquote und Mieteinnahmen haben sich erhöht, obwohl wir das Portfolio durch Verkäufe insgesamt verkleinert haben. Gleichzeitig haben wir unsere profitable Entwicklungspipeline erfolgreich weiterentwickelt. Trotz eines schwierigen Transaktionsumfelds konnten wir den Verkauf von 13 nicht zum Kerngeschäft gehörenden Immobilien mit einem Aufschlag auf den Buchwert abschließen. Aufgrund höherer Einnahmen und geringerer Ausgaben haben wir einen starken FFO I erzielt, der unser Finanzziel deutlich übertrifft und es uns ermöglicht, Kapital in Form einer Dividendenausschüttung an unsere Aktionäre zurückzugeben. Mit Blick auf die Zukunft wollen wir unser Unternehmen so positionieren, dass es trotz des unsicheren makroökonomischen und Immobilien-Marktumfelds weiterhin attraktive Renditen für die Aktionäre erzielt.“

Erfolgreiche Vermietungsaktivitäten und signifikant höhere Vermietungsquote

Trotz der allgemein gedämpften globalen Büronachfrage konnte CA Immo eine gute Vermietungsleistung erzielen und den Vermietungsgrad deutlich auf 93,1% erhöhen (31.12.2023: 88,8%). Das Unternehmen hat Mietverträge über ca. 150.000 m² abgeschlossen, die darin vereinbarten Mietniveaus liegen ca. 4% über dem erwarteten Mietwert (ERV). Ca. 39% der zum Berichtsstichtag leerstehenden Flächen sind bereits mit Mietstarts in den kommenden Monaten vermietet.

Aktive Kapitalrotation – Immobilienverkäufe

Trotz eines herausfordernden Transaktionsumfelds konnte CA Immo im Laufe des Jahres 2024 den Verkauf von 13 non-core Liegenschaften (inkl. Joint Ventures, exkl. Finanzinvestitionen) mit einem gesamten Bruttoverkaufsvolumen von ca. 170 Mio. € und einem durchschnittlichen Aufschlag auf den Buchwert abschließen.

Darüber hinaus wurden weitere Verkäufe mit einem Gesamttransaktionsvolumen von rd. 250 Mio. € unterzeichnet, die im Jahr 2025 abgeschlossen wurden bzw. voraussichtlich abgeschlossen werden. Alle verkauften Liegenschaften waren aufgrund der Assetklasse, Lage, Gebäudequalität, Alter oder Wertschöpfungspotenzial nicht dem Kerngeschäft zugeordnet.

Profitable Entwicklungs-Pipeline

Die Entwicklungspipeline der CA Immo umfasst derzeit zwei in Bau befindliche Bürogebäude am Berliner Hauptbahnhof: Das Projekt Upbeat, das zu 100% vorvermietet ist und dessen Bauarbeiten im Zeit- und Kostenplan für die Fertigstellung Anfang 2026 liegen, und das Anna-Lindh-Haus, dessen Bau im September 2024 gestartet wurde. Das rund 16.000 m² große Bürogebäude zeichnet sich durch umweltfreundliche Bautechnologien (einschließlich Holz-Hybridbauweise) und ein attraktives, nutzerorientiertes Design aus. 

Zwei weitere Projekte in bester Lage im Zentrum Berlins befinden sich in der Vorbereitungsphase – eine Neuentwicklung am Humboldthafen und die Sanierung des Bestandsobjekts Karlsbad 11. Nach ihrer Fertigstellung werden diese vier Objekte die CA Immo-Präsenz im größten Kernmarkt Berlin weiter stärken.

Die Ergebnisse für das Jahr 2024

CA Immo verzeichnete trotz des Verkaufs nicht-strategischer Immobilien einen Anstieg der Mieterlöse um 3% auf 238,9 Mio. €. Diese Entwicklung ist vor allem auf höhere Mieteinnahmen im Bestand und die Fertigstellung von Projektentwicklungen in den Vorjahren zurückzuführen, die den Rückgang an Mieteinnahmen durch den Verkauf nicht-strategischer Immobilien im Rahmen des Kapitalrotationsprogramms überkompensierten.

Das Ergebnis aus Immobilienverkäufen belief sich zum 31.12.2024 auf 15,8 Mio. € nach 179,2 Mio. € zum 31.12.2023. Den überwiegenden Beitrag zu diesem Ergebnis lieferte der Verkauf von Grundstücken in und um München sowie der Verkauf der Büroimmobilie Saski Point in Warschau.

Die indirekten Aufwendungen sanken um 16,5 % auf –44,4 Mio. € (31.12.2023: –53,2 Mio. €), was im Wesentlichen auf eine deutliche Reduzierung der Personalkosten nach dem Verkauf der deutschen Bautochter omniCon Anfang 2024 sowie eine konsequente Optimierung unserer Organisations- und Kostenstrukturen zurückzuführen ist.

Das Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) lag mit 174,8 Mio. € um 46% unter dem Vorjahreswert (31.12.2023: 322,1 Mio. €), hauptsächlich bedingt durch das außergewöhnlich hohe Verkaufsergebnis im Jahr 2023. 

Das Marktumfeld war auch 2024 von einer schwachen Konjunktur und geopolitischen Unsicherheiten geprägt, was sich in der Folge in den Büromärkten in Form einer geringen Nachfrage nach Mietflächen, niedrigen Transaktionsvolumina und höheren Renditen niederschlug. Das Ergebnis dieser Marktentwicklung ist ein Rückgang der Immobilienbewertungen auf der Grundlage unabhängiger externer Gutachten.

Das Neubewertungsergebnis belief sich auf –199,6 Mio. € (31.12.2023: –532,0 Mio. €), was einem Rückgang von rund 2,3% gemessen am Immobilienvermögen zum 31.12.2023 (like-for-like) entspricht. Geografisch entfiel der größte Anteil auf CEE mit ca. 50%, gefolgt von Deutschland (44%) und Österreich (6%). 

Das Konzernergebnis lag mit –66,3 Mio. € über dem Vorjahreswert von –224,5 Mio. €. Das Ergebnis je Aktie betrug zum Bilanzstichtag –0,68 € (31.12.2023: –2,28 € je Aktie).

Zum 31.12.2024 wurde ein FFO I in Höhe von 120,0 Mio. € generiert, der 5% über dem Vorjahreswert von 113,8 Mio. € liegt. 

Gesamtes Immobilienvermögen von rd. 5,0 Mrd. €

Das Kerngeschäft des Unternehmens sind gewerbliche Immobilien mit klarem Fokus auf Büroimmobilien in den Metropolstädten Deutschlands, Österreichs und der CEE-Region. Die Segmente gliedern sich in Bestandsimmobilien (4,3 Mrd. €, 86% des Gesamtportfolios) und Immobilienvermögen in Entwicklung (457 Mio. €, 9% des Gesamtportfolios). Die verbleibenden 5% (252 Mio. €) des Immobilienvermögens entfallen auf Immobilien, die zum Handel oder Verkauf bestimmt sind (ausgewiesen im kurzfristigen Immobilienvermögen). Zum Stichtag 31. Dezember 2024 beläuft sich das gesamte Immobilienvermögen der CA Immo auf rd. 5,0 Mrd. € (31.12.2023: 5,2 Mrd. €). Das größte regionale Segment ist Deutschland mit einem Anteil von 68% am Gesamtportfolio, gefolgt von CEE (27%) und Österreich (5%). 
Im Zuge der strategischen Portfoliofokussierung ist der Büroanteil am Gesamtportfolio in den letzten Jahren stetig gestiegen und liegt zum Stichtag bei rund 96% (2023: 94%). Aufgrund von Mietanpassungen und einer guten Vermietungsleistung konnte die Vermietungsquote (nach Fläche) des Bestandsportfolios im Jahresvergleich deutlich gesteigert werden und liegt zum 31. Dezember 2024 bei 93,1% (31.12.2023: 88,8%).

Robuste Bilanz, starke Liquiditätsposition

CA Immo verfügt über eine robuste Bilanz mit einer soliden Eigenkapitalquote von 42,5% (31.12.2023: 43,8%), einem Netto-LTV von 38,2% (31.12.2023: 36,6%) und einer hohen Liquidität (liquide Mittel inkl. Festgeldveranlagungen und Bareinlagen: 797,3 Mio. €).

Der Substanzwert (IFRS NAV) je Aktie lag zum 31.12.2024 bei 26,37 € gegenüber 27,88 € zum Jahresende 2023 – eine Reduktion von rd. 5%. EPRA NTA je Aktie lag zum Berichtsstichtag bei 31,95 € (31.12.2023: 33,59 €).

Dividende

Auf der Grundlage unserer starken operativen Leistung, der ausreichenden Liquiditätsposition, der stabilen Bilanz und des erfolgreich laufenden Kapitalrotationsprogramms zum Verkauf von non-core Assets wird der Hauptversammlung am 5. Mai 2025 eine Dividende von 1,00 € pro dividendenberechtigter Aktie vorgeschlagen. Auf Basis des Schlusskurses vom 31. Dezember 2024 (23,32 €) ergibt sich eine Dividendenrendite von rund 4,3%. Der Gewinnverwendungsvorschlag entspricht der aktuellen Einschätzung des Vorstands und des Aufsichtsrats.

Änderungen im Aufsichtsrat

Sarah Broughton wird mit Ablauf des 31.3.2025 aus dem Aufsichtsrat ausscheiden. An ihrer Stelle wird Herr Nicholas Chadwick ab 1.4.2025 von unserem Kernaktionär SOF-11 Klimt CAI S.à r.l. mittels Namensaktie in den Aufsichtsrat der CA Immo entsandt werden. Herr Chadwick bekleidet die Position des Managing Director und Head of Asset Management, Europe bei Starwood Capital, wo er seit Juni 2014 beschäftigt ist. Davor war er unter anderem im Londoner Büro von Ernst & Young im Audit im Immobiliensektor tätig, wo er sich als Chartered Accountant qualifizierte. Infolge seiner umfassenden Fachkenntnisse und Industrieerfahrung wurde Herr Chadwick vom Aufsichtsrat der CA Immo zum neuen Vorsitzenden des Prüfungsausschusses gewählt. 

Ausblick 2025

Das allgemeine Marktumfeld bleibt dynamisch und in gewissem Maße unvorhersehbar. Mit Blick auf die Zukunft erwarten wir insgesamt – wenn auch mit geringer Geschwindigkeit – eine Verbesserung der europäischen Wirtschaftstätigkeit mit positivem Einfluss auf die Büroflächennachfrage. Darüber hinaus zeichnet sich ein anhaltender Rückgang der Inflation sowie der EZB-Zinssätze ab, wenn auch in langsamerem Tempo und mit dem Risiko eines weiteren Inflationsdrucks behaftet, hauptsächlich aufgrund neu eingeführter Zollregelungen sowie expansiver Fiskalpolitiken wie der jüngsten Änderung zur Lockerung der deutschen Schuldenbremse.

In Bezug auf den Büroimmobilienmarkt erwarten wir eine anhaltende Zweiteilung zwischen Prime und Non-Prime Bürogebäuden, mit einem stärkeren Preisdruck auf schwächere Objekte in dezentralen Lagen sowie ein verlangsamtes, aber positives Mietwachstum für Prime-Bürogebäude. Zinssenkungen können Spielraum für eine Renditekompression bieten, wobei eine verbesserte Stimmung und eine erhöhte Transaktionsaktivität weitere Unterstützung für Immobilienwerte bringen könnten.

Die strategischen Prioritäten von CA Immo konzentrieren sich weiterhin auf (1) Fokus auf Rentabilität, (2) Beschleunigung von Veräußerungen von non-core Assets, (3) wertsteigernde Reinvestitionen und organisches Wachstum, (4) weitere Vereinfachung der operativen Plattform, (5) Aufrechterhaltung einer starken Bilanz und stabiler Finanzkennzahlen, (6) Rückführung von überschüssigem Kapital an die Aktionäre, (7) ausgewählte externe Investitionen.